组合优化是否需要聚类：不同资产规模与样本长度下的回测检验

这是组合优化系列的第六篇，作者通过数百次随机回测检验在20、30、40个资产规模下，不同聚类数量、相关系数收缩、SR收缩、样本内与样本外长度对样本外夏普比率的影响。结果显示多数参数组合没有显著差异，仅存在弱证据表明适度聚类优于不聚类，且聚类数量不宜过多。作者最终建议在缺乏明确统计证据时采用6个聚类的经验取值，同时指出聚类会显著增加优化耗时。