不同随机积分约定下的 Merton 消费-投资问题研究
该研究探讨了随机积分约定参数 α 取 0、1/2、1 时，分别对应 Itô、Stratonovich、Hänggi-Klimontovich 约定下的 Merton 消费-投资问题。研究发现，若同步变换漂移项，最优投资策略不受约定选择影响；若固定漂移系数数值，投资者的机会集将发生变化。在对数效用下，消费决策不受影响，最优组合权重会发生偏移，仅靠收益数据无法识别随机积分约定。
#组合构建
arXiv q-finAI 评分3737
Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分6464 跨品种合并交易规则盈亏估计：基于 SR 向量距离的方法与回测结果
本文是组合优化系列第八篇，作者提出按各品种多交易规则的 SR 向量欧氏距离判断是否合并跨品种收益，并用随机数据校准不同历史长度下的 95% 临界值，再通过层次合并得到伪品种。作者用 214 个期货品种的样本内回测对比全合并、算法合并与不合并三种方式，结果显示样本外表现不一致，样本数据越长越倾向于不合并。作者最终认为该算法复杂度高、分组结果缺乏直观逻辑，暂不采用，后续将继续研究更简洁的合并规则。
Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分7474 如何在动量策略参数估计中自动识别结构断点
本文介绍了一套自动识别交易规则夏普比率结构断点的方法，采用独立t检验逐段比较子样本均值差异，递归拆分样本并要求每段子样本至少保留5年数据。作者提供了完整Python实现代码，以CORN期货的momentum4规则为例，算法自动识别出1982年8月26日为断点。
Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分6060 对不同收缩方法生成的组合权重做等权平均，在多组样本内外回测中未跑赢单一收缩方案
作者在组合优化系列中检验了对不同收缩方法生成的组合权重做等权平均的效果，对比9种收缩参数组合与6种权重平均组合，共15种方案。回测采用随机选取的9个交易规则与随机标的，设置1年、5年、10年样本内区间与1年、5年样本外区间，每组样本量为4000个随机组合。
Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分6262 用真实收益数据对比组合优化收缩方法：蒙特卡洛、自助法与双收缩的回测结论
作者在 2026 年夏季组合优化系列第四篇中，用真实交易规则与工具收益数据回测了蒙特卡洛、自助法、双收缩、朴素均值方差、等权重、最大分散化和 EPO 等方法。每次随机抽取 9 条交易规则和一个工具，按 1、5、10 年样本内与 1、5 年样本外组合比较；结果显示真实数据下相关性估计比 Sharpe 比率更不稳定，需要更多相关性收缩，而不是更多 Sharpe 比率收缩。