状态依赖Hawkes过程下做市的最优规模研究

该研究针对做市场景构建了纳入报价设置与状态依赖订单流的成交参数化模型，将成交量表示为平均订单规模、指数需求函数与基于状态依赖Hawkes模型的报价深度、市价单数量相关Prony级数乘数的乘积。基于订单簿数据的实证回测显示，该校准模型在满足预设库存约束的前提下，相比基准模型实现了更高的终端效用，同时可区分交易收益与库存控制的贡献。