贝叶斯参数化投资组合策略修订版论文发布

Miguel C. Herculano发布贝叶斯参数化投资组合策略（BPPP）修订版论文，该策略以先验约束策略参数、用已实现效用更新并对后验权重取平均，将因子择时建模为投资组合规则而非收益预测。 基于242个预测因子与5个因子的测算显示，BPPP每年可获得2.08个百分点的择时收益，收益主要来自整体异象收益。在杠杆限制下按不确定性平均仓位规模，可接近事后最优择时仓位；换手率惩罚可在降低换手率的同时保留显著的总择时收益。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。