勇敢的新回测：为什么LLM在交易研究中存在三层结构性局限
作者结合两篇学术论文，提出LLM用于交易研究存在三层结构性局限：一是训练数据中充斥交易常识，缺少机制驱动的边缘思考；二是35+模型在时序值追踪测试中准确率随历史更新次数增加对数线性下降，提示工程和扩大上下文窗口均无法修复；三是25+模型在开放式问题上的输出相似度达71%-82%，不同架构模型也会收敛到相同的常见答案。
阅读原文全部量化动态
Robot WealthAI 评分6464
Howard Marks 备忘录AI 评分2424 Howard Marks 分享对 2026 年橡树资本客户会议的思考
Howard Marks 在《The Insight: Conversations》特别节目中，分享其对近期橡树资本客户会议相关主题的思考。本次分享涉及信贷市场演变、资产错误定价的本质以及领导力的重要性。
阅读原文
Robot WealthAI 评分5454 AI 将催生数百万量化交易者，其中多数会亏损
作者指出 AI 大幅降低了量化策略的开发门槛，几分钟内即可生成完成编码与回测的策略，但廉价的实验会放大多重检验问题，催生大量看似有效实则过拟合噪声的虚假回测结果。
阅读原文
FinRL：GitHub ReleasesAI 评分5050 FinRL v0.3.8 发布，新增2026股票交易全流程教程脚本
FinRL v0.3.8 新增2026股票交易教程，配套3个脚本：FinRL_StockTrading_2026_1_data.py 负责数据下载与预处理，FinRL_StockTrading_2026_2_train.py 训练A2C。
阅读原文
PyPortfolioOpt：GitHub ReleasesAI 评分2020 PyPortfolioOpt v1.6.0 发布
PyPortfolioOpt v1.6.0 正式发布，新增对 Python 3.14、pandas 3.0 的支持，同时停止对 Python 3.8、3.9 的维护。该版本缩减了依赖体积，原有依赖可通过新增的 all_extras 依赖集作为软依赖使用，还优化了 CLA 计算速度，完成了多项维护与文档更新工作。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分5555 桥水研究：AI资本开支热潮的宏观影响
桥水2026年1月7日发布研究报告，估算AI资本开支将在2026年为美国GDP增长贡献约140个基点，2027年贡献约150个基点，规模与互联网泡沫时期商业投资对增长的贡献相当。
阅读原文
vn.py：GitHub ReleasesAI 评分4545 vn.py 4.3.0 发布
vn.py 4.3.0 版本正式发布，新增 vnpy.alpha 模块的 WorldQuant Alpha 101 因子特征数据集，vnpy_ctastrategy 回测引擎新增 RGR 绩效统计指标。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分4242 谷歌 Gemini 3 发布意味着 AI 行业“资源抢夺”阶段已开启
桥水联合首席投资官 Greg Jensen 与 AIA Labs 首席科学家 Jas Sekhon 发布观点，认为谷歌 Gemini 3 是当前公开可用的最强通用智能大模型，其预训练算力较 GPT-4o 至少高出 2-3 倍，验证了预训练规模扩张路径仍可持续。该进展将推动 AI 行业持续加大算力、芯片与电力投入，对资本市场与经济产生重大影响。
阅读原文Model Context Protocol 规范：GitHub ReleasesAI 评分2323 Model Context Protocol 2025-11-25 修订版正式发布
Model Context Protocol 2025-11-25 修订版正式发布。该规范可在 Model Context Protocol 官方网站获取，详细变更内容可查阅对应版本的更新日志。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分5050 桥水研究：加拿大如何应对美国重商主义
桥水于2025年11月13日发布研究，分析加拿大在美国高关税与USMCA不确定性下的应对路径。报告指出，加拿大2025年二季度GDP陷入收缩，随后采取贸易多元化、财政扩张与宽松货币政策三支柱策略，目标是十年内将非美出口翻倍，新增超3000亿加元贸易额。2025-26财年财政赤字达780亿加元，占GDP2.5%，加拿大央行维持宽松立场，目前制造业订单、住宅建设与劳动力市场已出现初步企稳迹象。
阅读原文
EDGAR 13F：ScionAI 评分1616 Scion（Michael Burry）提交截至2025年9月30日季度的13F-HR持仓报告
Scion（Michael Burry）于2025年11月3日提交13F-HR季度持仓报告，报告期截至2025年9月30日。该报告共包含2份文件，提交编号为0001649339-25-000007，机构注册地址位于加州萨拉托加第四大道20665号201室。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分4646 权力政治：现代重商主义世界中的能源自给
桥水发布研究报告，梳理现代重商主义背景下美、中、欧三地的能源供给与安全格局。报告指出，廉价充足的电力对AI竞赛与国家竞争力至关重要，当前各国政府正将能源自给作为政策核心方向。报告同时分析了三地在能源供应链、电力扩容部署上的差异化挑战与优势。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分5252 桥水：通胀风险进入结构性上行的新时代
桥水发布研究报告，认为后疫情时代通胀中枢较疫情前抬升，2%更像底部而非上限，通胀结果分布更宽且偏向上行。报告将当前环境与2010年代对比，指出中国出口低价商品、页岩油投产、后危机去杠杆等抑制因素已减弱；而美国约7%GDP的中期扩张期赤字、美联储独立性承压、关税与贸易重构、美元潜在贬值以及AI电力和大宗商品需求，构成结构性通胀压力。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分3434 重振美国制造业需要哪些条件？第二部分：提升美国制造业生产率
桥水联合Eclipse发布重振美国制造业系列报告第二部分，指出美国制造业因劳动力成本高、产业基础薄弱缺乏竞争力，关税难以弥合成本差距。报告提出需借助自动化、计算机视觉、增材制造等成熟技术，以及生成式AI、具身AI等前沿技术，将制造业生产率提升1至2个数量级，规模化应用这些技术预计需近十年时间。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分4242 重振美国制造业需要哪些条件？第一部分：美国面临的结构性逆风
桥水与工业科技投资公司Eclipse联合发布研究，探讨重振美国制造业面临的结构性挑战。当前美国消费的商品中约40%依赖进口，近20年制造业岗位缺口近500万，部分品类即便加征25%关税也无法抹平国内外生产成本差距。美国制造业生产率已停滞15年，提升生产率是增强本土制造业竞争力的核心路径。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分5555 桥水研究：绿色能源转型是否已死？
桥水于2025年3月19日发布研究报告，指出全球主要经济体能源政策正从气候优先转向能源安全与产业竞争力优先，当前能源格局是能源增量叠加而非转型替代，化石燃料与可再生能源将同步增长，但脱碳速度会放缓。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分5454 桥水研究：美股超额收益的驱动因素及未来重演所需条件
桥水研究指出，2010年以来美股相对发达市场的超额收益由营收增长、利润率扩张、P/E倍数上升大致均等贡献，美元走强进一步提升了未对冲全球投资者的回报；科技板块贡献了54%的超额收益，其中22%来自指数超配科技，32%来自美国科技公司大幅跑赢全球科技企业。
阅读原文
桥水：研究与洞见AI 评分4545 桥水研究：AI 泡沫是在我们前方还是后方？
桥水研究团队认为 AI 泡沫尚未到来，当前已具备催生大泡沫所需的变革性技术与成熟宏观货币环境。该观点回应了市场对 AI 估值、商业化落地、技术进展放缓等质疑，同时提示 AI 滥用风险与监管不确定性。桥水于 2023 年初成立 AIA Labs，目标是打造可超越人类的全人工智能投资者。
阅读原文