AQR《在变暖的世界中投资》研究：主流投资组合碳指标与融资排放的差异分析
AQR发布《在变暖的世界中投资》研究，指出碳足迹、碳强度等主流投资组合碳指标易受股市估值上涨影响，即便企业实际排放变化不大也可能出现指标改善，作为脱碳时序衡量时或高估脱碳进展。融资排放与现实排放结果关联更直接，研究还探讨了气候导向投资组合构建的相关思路，提及结合多类指标可更全面评估气候相关投资进展。
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arXiv、SSRN 与大型基金的研究：优先看给出数据、代码与样本外检验的那些。
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AQR：研究AI 评分4444
AQR：研究AI 评分3838 AQR 研究：无需清算即可获得流动性
AQR 研究探讨税务敏感型股票策略能否在不完全清算的前提下提供充足流动性，同时不损害投资目标。研究发现，在保持跟踪误差、杠杆和税前信息比率的前提下，仍可提取大量资本。多空策略的税务高效提取能力通常优于直接指数化策略，且会随策略跟踪误差和杠杆水平提升而增强。
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Deribit InsightsAI 评分4040 Block Scholes 加密衍生品分析周报：第35周
Block Scholes 发布第35周加密衍生品市场回顾，受美国财政部拟扩大国债回购规模、特朗普推动参议院通过 Clarity Act 影响，过去一周 BTC 上涨20%、现价突破8万美元，ETH 上涨30%。衍生品市场三大情绪指标随现货行情重定价，期权偏斜转为正值，7天以上期限合约出现看涨期权溢价，资金费率维持正值，期货期限结构倒挂。
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Aswath Damodaran：Musings on Markets精选AI 评分7575 Aswath Damodaran 发布2026年版国家风险研究：驱动因素、度量方法与投资含义
纽约大学斯特恩商学院教授Aswath Damodaran发布2026年7月版国家风险研究，系统梳理国家风险的驱动因素、度量方法与对企业估值和投资的影响。
阅读原文可以学到：可学习从成熟市场隐含股权风险溢价出发，结合主权评级、违约利差与股债相对波动率推导各国国家风险溢价的完整流程。
Financial Analysts JournalAI 评分2222 盈利能力与投资结合：股票收益中的财富创造效应
该研究聚焦股票收益中的财富创造效应，探讨盈利能力与投资行为结合对股票收益的影响。文章刊载于《Financial Analysts Journal》2026年第三季度第82卷第3期，页码为78-110。
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Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分5959 滚动指数加权估计是否优于全样本：组合优化参数估计的回测检验
作者通过随机子样本回测检验指数加权窗口估计夏普比率用于组合优化的效果，对比了5、10、20、30年EWM跨度与全样本估计在不同样本内、样本外区间的样本外夏普比率。
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Financial Analysts JournalAI 评分1212 EBITDA、EBITA 还是 EBIT？
文章围绕 EBITDA、EBITA、EBIT 三类盈利指标展开分析。该文刊载于《Financial Analysts Journal》2026 年第 82 卷第 3 期第 59-77 页。
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Financial Analysts JournalAI 评分1111 不要将自身问题归咎于指数化投资
该文刊载于《Financial Analysts Journal》2026年第三季度第82卷第3期，页码为28-33。文章核心观点为不应将自身问题归咎于指数化投资。
阅读原文Financial Analysts JournalAI 评分1717 悼念：Martin Leibowitz 在金融领域的贡献
《Financial Analysts Journal》第82卷第3期（2026年第三季度）第5至14页刊载了悼念Martin Leibowitz的内容，回顾其在金融领域的相关贡献。该内容为期刊最新发布的纪念类文章。
阅读原文Financial Analysts JournalAI 评分2525 股权溢价理论诞生之初：通缩的负面影响为何未被 E. L. Smith 察觉
该文刊载于《Financial Analysts Journal》2026年第三季度第82卷第3期，页码为43-58。文章围绕股权溢价理论的早期发展展开，聚焦通缩的负面影响未被 E. L. Smith 察觉的原因。
阅读原文Financial Analysts JournalAI 评分2222 分析养老基金的ESG执行情况：来自韩国国民年金公团的证据
该研究发表于《Financial Analysts Journal》2026年第三季度第82卷第3期，页码为138-166。研究以韩国国民年金公团为样本，分析养老基金的ESG执行情况。
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Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分5858 组合优化是否需要聚类：不同资产规模与样本长度下的回测检验
这是组合优化系列的第六篇，作者通过数百次随机回测检验在20、30、40个资产规模下，不同聚类数量、相关系数收缩、SR收缩、样本内与样本外长度对样本外夏普比率的影响。结果显示多数参数组合没有显著差异，仅存在弱证据表明适度聚类优于不聚类，且聚类数量不宜过多。作者最终建议在缺乏明确统计证据时采用6个聚类的经验取值，同时指出聚类会显著增加优化耗时。
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Rob Carver：This Blog is SystematicAI 评分6262 用真实收益数据对比组合优化收缩方法：蒙特卡洛、自助法与双收缩的回测结论
作者在 2026 年夏季组合优化系列第四篇中，用真实交易规则与工具收益数据回测了蒙特卡洛、自助法、双收缩、朴素均值方差、等权重、最大分散化和 EPO 等方法。每次随机抽取 9 条交易规则和一个工具，按 1、5、10 年样本内与 1、5 年样本外组合比较；结果显示真实数据下相关性估计比 Sharpe 比率更不稳定，需要更多相关性收缩，而不是更多 Sharpe 比率收缩。
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Financial Analysts JournalAI 评分2323 Carbon Beta：基于市场的气候转型风险敞口衡量指标
Carbon Beta是一种基于市场的气候转型风险敞口衡量指标。该研究刊载于《Financial Analysts Journal》2026年第三季度第82卷第3期，页码为111-137。
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Financial Analysts JournalAI 评分2525 糟糕的择时并未让投资者损失基金15%的收益：对Morningstar“Mind the Gap”研究的检验
针对Morningstar“Mind the Gap”研究的检验显示，糟糕的择时并未让投资者损失基金15%的收益。该研究刊载于《Financial Analysts Journal》2026年第82卷第3期第34-42页。
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桥水：研究与洞见AI 评分5555 桥水研究：AI资本开支热潮的宏观影响
桥水2026年1月7日发布研究报告，估算AI资本开支将在2026年为美国GDP增长贡献约140个基点，2027年贡献约150个基点，规模与互联网泡沫时期商业投资对增长的贡献相当。
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桥水：研究与洞见AI 评分5050 桥水研究：加拿大如何应对美国重商主义
桥水于2025年11月13日发布研究，分析加拿大在美国高关税与USMCA不确定性下的应对路径。报告指出，加拿大2025年二季度GDP陷入收缩，随后采取贸易多元化、财政扩张与宽松货币政策三支柱策略，目标是十年内将非美出口翻倍，新增超3000亿加元贸易额。2025-26财年财政赤字达780亿加元，占GDP2.5%，加拿大央行维持宽松立场，目前制造业订单、住宅建设与劳动力市场已出现初步企稳迹象。
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桥水：研究与洞见AI 评分4646 权力政治：现代重商主义世界中的能源自给
桥水发布研究报告，梳理现代重商主义背景下美、中、欧三地的能源供给与安全格局。报告指出，廉价充足的电力对AI竞赛与国家竞争力至关重要，当前各国政府正将能源自给作为政策核心方向。报告同时分析了三地在能源供应链、电力扩容部署上的差异化挑战与优势。
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桥水：研究与洞见AI 评分5252 桥水：通胀风险进入结构性上行的新时代
桥水发布研究报告，认为后疫情时代通胀中枢较疫情前抬升，2%更像底部而非上限，通胀结果分布更宽且偏向上行。报告将当前环境与2010年代对比，指出中国出口低价商品、页岩油投产、后危机去杠杆等抑制因素已减弱；而美国约7%GDP的中期扩张期赤字、美联储独立性承压、关税与贸易重构、美元潜在贬值以及AI电力和大宗商品需求，构成结构性通胀压力。
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桥水：研究与洞见AI 评分3434 重振美国制造业需要哪些条件？第二部分：提升美国制造业生产率
桥水联合Eclipse发布重振美国制造业系列报告第二部分，指出美国制造业因劳动力成本高、产业基础薄弱缺乏竞争力，关税难以弥合成本差距。报告提出需借助自动化、计算机视觉、增材制造等成熟技术，以及生成式AI、具身AI等前沿技术，将制造业生产率提升1至2个数量级，规模化应用这些技术预计需近十年时间。
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