沃伦·巴菲特面向当代投资者的小盘价值策略
沃伦·巴菲特早年的小盘价值投资策略至今仍具参考性，其1957至1968年管理的投资合伙年化总回报达25.3%，同期道琼斯工业指数涨幅为9.1%。该策略核心聚焦被低估小盘股、企业重组及股东影响力标的，当前被动投资扩张、分析师覆盖度下降带来的小盘股定价偏差，为复刻该策略创造了市场条件。
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Robot Wealth、Alpha Architect、Quantpedia、Rob Carver、Moontower 等量化研究者与交易员的博客：方法、复盘与观点。
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CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分4949
Alpha ArchitectAI 评分5555 拆解股价泡沫需结合基本面与投机因素：Andreasen 与 Bro 新研究解读
Alpha Architect 解读 Andreasen 与 Bro 发表于《Review of Finance》2026 年的论文，该研究结合传统估值数据与投资者预期调查，提出区分基本面驱动上涨与投机泡沫的新方法。
阅读原文CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分4040 2026年Marsh CFA协会全球养老金指数
2026年Marsh CFA协会全球养老金指数由Marsh联合CFA协会、莫纳什金融研究中心发布，覆盖全球55个退休收入体系，以充足性（权重40%）、可持续性（权重35%）、诚信度（权重25%）为核心评估维度。
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CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分5050 我从业数十年管理资金，最终让 AI 检验了毕生心血
一名拥有数十年资金管理从业经历的退休人士，将自己仍在使用的融合彼得·林奇成长选股、希拉里·克莱默低估标的、Mitch Zacks 盈利修正思路的投资策略交由 AI 检验。
阅读原文QuantpediaAI 评分6666 SSRN 论文：比特币价格锚定周期指标为何失效，减半时钟为何仍保持稳定
Quantpedia 转述 Josh Molnar 发表于 SSRN 的论文《Bitcoin Runs on a Clock》。
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MoontowerAI 评分4646 当智能像阳光一样廉价
Moontower 发布本期内容，提及 11 月 6–8 日在伯克利 Lighthaven 举办的 Metagame 活动，Moontower 读者可享常规门票立减 50 美元优惠。本期还分享了 AI 相关思考、TIPS 投资分析、原油市场学习资源及《How I Invest Volume 2》预售信息，该书将于 10 月 20 日发货。
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Alpha ArchitectAI 评分5656 论文解读：在因子内部、因子之间与时间维度逐层分散的多因子投资
Alpha Architect 作者 Larry Swedroe 解读 Anthony Renshaw、Yurong Gu、Matt Candar 与 Andrew Ang 于 2026 年 7 月发表的论文《Diversification all the Way Down。
阅读原文CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分4646 AI 热潮正成为一项 ESG 考验
AI 热潮正成为一项 ESG 考验，AI 数据中心的水电消耗会影响企业利润率、资本支出与投资回报，跨行业投资组合可能共同面临数据中心扩张与电力瓶颈带来的 ESG 敞口。
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MoontowerAI 评分3636 两种可协同生效的风险溢价
文章围绕TIPS与原油两类资产的风险溢价组合展开分析，基于2026年10月9日数据，10年期TIPS实际收益率为2.91%，较去年同期上行116个基点，10年期盈亏平衡通胀率为2.33%。该双资产组合可在几乎不增加额外风险的前提下提升预期收益，同时具备动态仓位管理的教学价值。
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CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分6666 CFA 协会研究：50 家大型上市公司合资企业实际敞口达 6120 亿美元，远超账面披露的 3510 亿美元
CFA 协会研究团队梳理 50 家全球大型上市公司 2025 财年财报，发现其合资企业账面披露投资为 3510 亿美元，重建五层敞口后总实际敞口达 6120 亿美元，差额来自股东贷款、担保、未实缴资本等未计入单条报表项目的风险。
阅读原文MoontowerAI 评分6363 LTCM联合创始人Victor Haghani访谈解读：仓位决策比标的选择更关键
Moontower主理人Kris Abdelmessih解读LTCM联合创始人Victor Haghani的访谈，核心观点是投资决策分为标的选择与仓位管理两部分，LTCM的失败根源在于仓位决策失误而非标的选择错误。
阅读原文QuantpediaAI 评分7171 更长历史训练是否有用？市场状态HMM与样本外评估的陷阱
Quantpedia发布研究，对比仅训练起始年份不同（1970、1980、1990、2000）的四个四态高斯HMM，在同一2010-2023测试集上评估市场状态识别效果。
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CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分4949 投资者如何评估用于公司估值的 AI 热风险模型
投资者评估用于公司估值的 AI 热风险模型，需关注其能否完整覆盖从热危害到资产暴露、经营敏感性、财务影响再到估值的全链路传导逻辑。现有不同机构的同类热风险测算结果存在显著分歧，且常遗漏员工生产力等关键影响维度。投资者可参考 Électricité de France（EDF）的案例，要求企业披露可量化的经营阈值、财务敏感性与适应成本，以判断热相关损失是否已反映在公司价值中。
阅读原文Robot WealthAI 评分5151 改变交易认知的核心问题：独立交易者的优势探索与起步思路
作者Kris Longmore分享了自己做客The Algorithmic Advantage播客的72分钟访谈内容，回溯了早年在悉尼交易者聚会上被自营交易员问及自身交易优势时无法作答的经历，后续他加入该自营机构担任研究员与合伙人，离职独立交易后总结了相关思路。
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Alpha ArchitectAI 评分6868 LLM复现管线检验1328篇顶刊实证金融论文：样本内可复现但样本外大幅衰减
Alpha Architect解读Dmitriy Muravyev 2026年工作论文，该研究使用自主LLM复现管线，对2000至2020年发表于Journal of Finance、Journal of Financial Economics、Review of Financial Studies的1328篇论文重建核心结果，其中1005篇具备后续样本外检验条件。
阅读原文CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分4141 投资组合经理的大语言模型都去哪儿了？
投资行业多数投资组合经理与分析师尚未在日常工作中采用大语言模型，仅少数资源充足的大型机构已落地应用。文章指出大语言模型可提升投资决策命中率与长期生产力，当前普及障碍主要来自组织流程、激励机制与心理安全等非技术因素。
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MoontowerAI 评分5454 Moontower 推出 Verticals 垂直价差扫描工作流，可按波动率调整比较跨标的期权收益
Moontower 发布 Verticals 工作流，用于方向性交易者跨标的扫描给定位移下性价比最高的垂直价差。用户可选择到期日与 ±0.5、±1、±1.5 标准差的位移，系统基于标的自身波动率曲面计算目标行权价，返回相邻行权价构成的、到期时股价到达目标即可全额行权的最紧垂直价差。
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CFA 协会研究与政策中心：出版物AI 评分4747 401(k) 投资菜单成本下降且质量提升
CFA 协会研究与政策中心基于 2013-2023 年 401(k) 计划 filings 分析显示，401(k) 投资菜单平均费用率从 0.69% 降至 0.39%，主动与指数基金费用均下降，小型计划与大型计划的费用差距基本抹平。同期基金质量同步提升，晨星奖章评级加权均值从 3.45 升至 3.85，低费率基金往往获得更高评级。
阅读原文QuantpediaAI 评分3636 Quantpedia 2026年9月动态
Quantpedia 2026年9月为 Screener 与 API 新增交易成本、策略稳健性两个字段，相关 API 需订阅 Quantpedia Pro 后申请开通。
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Alpha ArchitectAI 评分6969 尾部风险项目如何熬过等待期：从两个失败案例到八步尽调框架
本文将尾部风险对冲在平静期的持有成本、行为压力与治理负担视为设计约束，而非事后不便。作者先拆解直接持有成本、机会成本与评估压力三类“流血”来源，并给出不同年化carry在3至15年下的累计 sleeve 损失表，以及按 sleeve 权重折算的组合层面年度拖累表。
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